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午后直线拉升，费率较低的科创芯片ETF华宝（589190）涨近3%，中船特气领涨17%，半年净利暴增95%

Mon, 27 Jul 2026 00:15:46 +0800

　　7月24日，A股缩量回调，科创芯片逆市活跃，同类费率较低*的科创芯片ETF华宝（589190）午后直线拉升，场内价格一度涨近3%，现涨1.76%。半导体材料与设备、端侧AI方向领涨，中船特气涨逾18%，中科飞测、翱捷科技-U涨超10%，晶晨股份、拓荆科技、芯源微等涨幅居前。

　　消息面上，2026年上半年，AI芯片与高端存储芯片产业高速迭代，带动半导体核心耗材六氟化钨市场需求持续爆发。叠加海外产能退出、国内钨资源出口管制收紧的双重供给约束，六氟化钨量价齐升。同期，手握全球最大六氟化钨产能，中船特气业绩迎来爆发式增长，公司六氟化钨营收同比暴涨近3倍，带动整体营收同比增长83.13%、净利润同比大增95.63%。

　　全球半导体行业协会（SEMI）最新发布的报告称，2026年全球半导体设备销售额预计将增长23.2%至1659亿美元，到2028年将创下历史新高，达到2295亿美元。半导体设备材料产业正处于“国产替代+AI增量+材料升级”的三重景气共振期，中长期成长逻辑清晰。

　　回顾近期表现，分析认为，7月以来全球半导体板块的持续回调，并非行业基本面有重大利空因素，而主要是资金去杠杆、存储板块获利了结，以及部分标的估值回调等因素导致。板块当前位置风险已大幅释放，配置性价比逐渐显现。

　　布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高，进攻性强。

　　*公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片ETF联接A申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.2%，100万元以下时0.5%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%。华宝上证科创板芯片ETF联接C不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。

　　风险提示：科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2022.6.13。上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%。上证科创板芯片指数近5个完整年度波动率为2021年 34.32%，2022年 36.60%，2023年 28.64%，2024年 44.67%，2025年 34.34% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。

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责任编辑：常福强

人工智能股利润增幅超1000% 或仍难重振涨势

Wed, 22 Jul 2026 13:03:45 +0800

中国人工智能（AI）企业有望交出强劲的财报，但经历了数月上涨后高企的预期，正在抬高科技股进一步上涨的门槛。

芯片供应链上的多家公司在业绩预告中披露，利润增幅轻松突破1000%，但股价表现却涨跌不一。这表明投资者已将指数级的盈利增长提前计入股价。

追踪内地上市半导体及电子元器件制造商的沪深300信息技术指数，在二季度上涨80%后，近期出现回调。估值也变得更加昂贵。该科技指数目前的预期市盈率为36倍，远高于4月份的28倍。

"中国AI股的表现更多取决于投资者仓位和预期，而非实际基本面和盈利。"瑞士联合私立银行董事总经理韦塞林（Vey-Sern Ling）表示。"投资者此前已经预期到了强劲的业绩。"

芯原股份在预告盈利增长超2000%后，股价跌停20%。德明利在预告上半年净利润增长最高达5600%后，股价也跌停10%。

存储芯片制造商江波龙预告利润增幅超62200%。尽管其股价当日上涨10%，但此后已回吐全部涨幅。

投资者将关注AI公司在8月底公布上半年最终业绩时的表态，以进一步寻找高估值合理性的证据。据中国国际金融股份有限公司（中金公司）称，受益于价格上涨的AI硬件、算力基础设施及上游供应商，盈利增长预计将保持强劲。

不过，消费需求复苏缓慢，引发了对盈利增长可持续性的质疑。汽车制造商赛力斯集团预计上半年因生产成本上升而出现亏损，生猪养殖企业牧原食品集团则受猪价波动拖累。与此同时，陷入困境的开发商万科预计，由于开发项目利润率低下和资产减值，亏损将扩大。

"消费类盈利终将在某个时点改善，但我们认为现在就为这种复苏提前布局还为时过早。"法国巴黎银行亚太区现金股票研究主管威廉·布拉顿表示。

中国的再通胀动能在6月显现出停滞迹象，提醒人们国内物价前景依然脆弱。

科技股承压可能源于"海外AI行业发展带来的波动，以及对美国加息预期的摇摆等因素。"以李求索为首的中金公司分析师在一份报告中写道。

宁波国资委要约收购，复牌涨停

Sat, 11 Jul 2026 15:39:58 +0800

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　　来源：IPO日报

　　7月10日，停牌一周的ST龙元（原龙元建设、600491.SH）复牌，股价涨停，收盘价为1.12元。

　　消息面上，7月9日，公司发布公告称，停牌期间，公司收到宁波开海自有资金投资发展有限公司（下称“宁波开海”）的要约收购报告书摘要，其拟向全体股东发出部分要约，收购股份数量为9178.6万股，要约价格为1.25元/股，完成后将最多持有公司6.00%股份。

　　截至最新披露，收购人的实际控制人为宁波市人民政府国有资产监督管理委员会。

　　需要指出的是，停牌前两个工作日，ST龙元连续涨停，停牌前的股价为1.02元。

　　也就是说，上述要约收购的股价溢价22.5%。

　　张力制图

　　公告显示，本次要约收购基于对上市公司价值的认可，为切实维护广大投资者利益，促进上市公司持续、稳定、健康发展。

　　本次要约类型为主动要约，并非履行法定要约收购义务。本次要约收购不以终止上市公司的上市地位为目的。

　　资料显示，龙元建设于2004年登陆A股市场，深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态。

　　近年来，受市场环境等多方面因素影响，订单量减少，同时资产减值损失增加，龙元建设持续亏损。

　　2023年至2025年，公司实现营收分别为90.04亿元、91.19亿元、44.31亿元，同期实现净利润分别为-13.11亿元、-6.634亿元、-25.86亿元，而其扣非净利润已经连续四年亏损，累计亏损金额超55亿元。

　　2026年1-3月，公司实现营收12.61亿元，同比下降9.42%，实现净利润-1.29亿元，同比下降167.02%，实现扣非净利润-1.440亿元。

　　值得一提的是，由于触及《股票上市规则》第 9.8.1 条第六项“最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”的规定，公司股票交易将被实施其他风险警示。

　　自2026年5月6日，公司简称变为“ST龙元”。

　　6月29日，ST龙元披露了可能被终止上市的风险提示公告，公司股票当日收盘价为0.97元/股，首次低于1元面值。根据上交所相关规定，仅发行A股股票的上市公司，若连续20个交易日每日收盘价均低于1元，上交所将终止其股票上市，且交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。

　　6月30日，ST龙元再次跌停，股价为0.92元，连续两个交易日的收盘价低于1元。

　　7月2日，ST龙元公告称，杭州市临安区人民法院于8月4日上午10点至8月5日上午10点止（延时除外）在淘宝网上进行公开司法拍卖活动。公司控股股东家族成员赖振元持有的公司1.2亿股无限售流通股将被司法拍卖，占控股股东家族所持公司股份总数的32.96%，占公司总股本的7.82%。该股份的评估价值为2.46亿元，实际起拍价为1.72亿元。

　　截至最新披露，公司控股股东家族持有公司363186272股，占公司总股本的23.74%；累计质押36240万股，占其当前所持股份的 99.78%，占公司总股本的23.69%。控股股东家族持有上市公司的股份存在高比例质押且被司法冻结的情形，如上述股份后续涉及司法处置，可能存在影响公司控制权稳定性的风险。后续控股股东家族将与相关债权人保持持续、紧密的沟通；同时积极筹措资金妥善处理相关家族债务。

　　如今，宁波国资委的加入，能否扭转公司颓势？

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责任编辑：杨红卜

301251，再拉“20cm”涨停

Wed, 08 Jul 2026 17:26:30 +0800

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　　7月8日，威尔高（301251）再拉涨停。截至收盘，该股报60.92元/股，涨幅19.99%，股价创新高；成交额约13.54亿元，换手率29.61%。前一交易日，威尔高也以“20cm”涨停报收。

　　消息面上，7月7日晚间，威尔高发布投资者调研纪要，披露了公司AI服务器PCB业务、产能扩张及订单进展等情况。

　　产能方面，截至2025年底，威尔高已布局江西吉安、泰国、惠州三处生产基地，每月总产能26万平米。基于AI服务器电源市场需求迅速增长的预期，2025年，公司推进江西工厂二期的建设与泰国工厂一期的产能扩充。其中，江西二期设计产能12万平方米，泰国一期新增第二条产线设计产能5万平方米，两个扩产项目均已于2026年6月先后投产，预计将于年内完成爬产，达产后公司整体月产能达到43万平方米。

　　威尔高表示，目前泰国工厂以AI服务器电源PCB产品为主。产能利用方面，泰国一期第一条产线目前处于满产状态，第二条线于2026年6月投产，当前产能利用率约60%。

　　产品布局方面，威尔高在调研纪要中提到，DC/DC电源模块作为AI供电的关键环节，正成为最具备增长潜力的细分领域之一。公司将持续加大研发投入，针对性开发DC/DC高端电源应用所需的超厚铜、嵌埋式等高端PCB工艺。近期，公司已获得DC/DC产品的批量订单，新技术经过新客户导入后已实现多个项目的持续交付，部分头部客户对公司产品认可度极高，预计在今年将有更多项目的突破。DC/DC产品毛利率较AC/DC产品更高，但目前DC/DC相关产品业绩占比较低。

　　对于近期市场关注的原材料涨价，威尔高表示，2026年以来，上游原材料大幅涨价，对PCB产业链经营造成较大压力。对此，公司在挑战之中寻找机遇。一方面，公司积极与客户协商共担，近期客户端涨价陆续落地，较大地缓和了毛利率压力；另一方面，原材料供不应求，PCB厂商对供应链的管控愈发重要，而公司的稳定品质、充足产能、极致交付之优势在当前市场环境下更为突出，由此得到更多头部客户的青睐，有望抢占更多市场份额。

　　资料显示，威尔高是一家主营印制电路板研发、生产和销售的公司，同时是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。公司产品类型包括高多层厚铜HDI板（电机、电控、电源）、MiniLED光电板、平面变压器、光模块等，产品应用于工业控制、服务器电源、数字通讯、商业显示、智能控制、汽车电子、新能源等领域。

　　2025年，威尔高营业收入约15.44亿元，同比增长51.16%；归母净利润约6730.89万元，同比增长20.49%；经营活动产生的现金流量净额约-9722.11万元，同比下降211.01%。2026年一季度，威尔高营业收入约4.29亿元，同比增长38.48%；归母净利润约680万元，同比下降69.53%。

　　作者：杨子晏

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责任编辑：宋雅芳

英伟达将为GPU采购提供财务担保，并从云服务收入中抽成

Thu, 02 Jul 2026 19:20:01 +0800

　　英伟达正利用其强大的资产负债表，帮助更多公司购买其昂贵的 AI 芯片，并有望从中获利。

　　据 GPU 云服务提供商 Firmus 和 Sharon AI（这两家公司参与了该项目）以及另外三家与英伟达有业务往来的公司高管透露，英伟达承诺为那些出租其图形处理单元的年轻云服务商提供财务支持，作为交换，英伟达将从中获取一部分收入。如果这些公司无法找到 AI 开发者来租用 GPU，英伟达将以承诺回购未使用 GPU 的形式提供支持。

　　据知情人士透露，这些交易是英伟达内部部分员工所称的“AI 计算合作伙伴”计划的一部分。英伟达已提出以担保价格支付云服务商未售出的 GPU 容量。

　　英伟达的一位发言人证实了该项目，这表明这家全球最有价值的公司正日益依赖其财务状况，试图成为数百家批量购买其芯片的企业的“中央银行”。

　　GPU 通常是人工智能数据中心中最昂贵的组件。因此，英伟达承诺为未售出的 GPU 算力提供租赁担保，这使得信用评级不佳的芯片买家更容易获得所需的贷款。

　　一位数据中心高管表示，在这种交易中，“英伟达一石二鸟”。如果英伟达仅为与设施相关的租赁提供担保，“那么你仍然要面对‘如何为 GPU 融资？’的难题”。但若英伟达承诺为设施中未使用的计算容量支付费用，“那么 GPU 和整个数据中心都能获得融资，”此人说道。

　　如今，亚马逊、微软、SpaceX、甲骨文、Meta 和谷歌等少数大型云提供商购买了英伟达的大部分芯片。英伟达希望改变这一现状——部分原因是这些公司中许多都在开发竞争性的人工智能芯片——并且在过去几年中，一直扶持包括 CoreWeave 在内的一系列新兴 GPU 云提供商，以减少对这些巨头的依赖。

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责任编辑：王永生

金鸿顺（603922）被立案调查，股民索赔可期

Wed, 01 Jul 2026 21:04:21 +0800

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　　2026年6月27日，苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司（简称：金鸿顺、ST金鸿（维权）顺，代码：603922）发布《关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。

　　之前，2026年4月29日，金鸿顺《金鸿顺2025年年度报告》、《金鸿顺董事会审计委员会关于2025年度保留意见审计报告和否定意见内部控制审计报告的专项说明》、《华兴会计师事务所（特殊普通合伙）关于金鸿顺2025年度内部控制审计报告》、《华兴会计师事务所（特殊普通合伙）关于金鸿顺2025年度审计报告》。

　　根据《民法典》、《证券法》及最高人民法院的关于虚假陈述民事赔偿司法解释的规定，上市公司、控股股东、实际控制人、董监高人员及其中介机构等因虚假陈述等的证券欺诈行为导致证券投资者权益受损的，应承担民事赔偿责任，赔偿范围包括：投资差额、佣金、印花税等。权益受损的证券投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。

　　由于金鸿顺涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查，为维护证券投资者合法权益，上海汉联律师事务所宋一欣律师向曾经购买过金鸿顺的证券投资者展开诉讼代理征集，代理投资者索赔诉讼，权益受损的证券投资者可以向前述律师进行索赔登记。（宋一欣律师专栏）

　　宋一欣律师认为，金鸿顺案的索赔条件为：2026年4月29日前买入金鸿顺股票或债券等证券市场公开发行产品，并在2026年4月29日及之后卖出或继续持有的受损投资者，可以办理索赔登记。（ST金鸿维权入口）

　　★（律师对本案的提示与说明）

　　1．上述提示的索赔条件仅供参考，不涉及投资者任何证券投资决策和证券买卖建议。索赔的最终条件将根据中国证监会行政处罚的结论进一步调整，并以相关法院最终生效的判决所认定的法律时点、赔付对象、赔付范围、赔付标准、会计计算方式为准。

　　2．以行政处罚决定为特征的前置条件取消后，投资者虽然可以直接诉讼，但由于调查手段有限，以立案调查通知或行政监管措施决定作为直接诉讼的依据起诉存在败诉的风险，所以，我作为专业律师提示投资者：行政处罚决定仍然应当作为提起诉讼的必要前提之一。

　　3．在拟提起的民事侵权诉讼案件中，上市公司退市与否，都不影响民事索赔侵权诉讼的进程，但有可能会影响诉讼的进度。而进入破产程序（包括重整、预重整或清算），则影响诉讼进度的可能会较大。如发生代表人诉讼，您可以选择参加或不参加、加入或退出。

　　4．投资者索赔登记或预登记应提供下列材料：（1）《身份证》复印件。（2）包括一码通在内各类证券帐户的《证券账户开户信息确认单》原件（加盖证券公司营业部印章）。（3）从首次买入该股票/债券/权证等至今的《证券交易记录流水》原件（加盖证券公司营业部印章）。

　　★（宋一欣律师简介）

　　1992年起律师执业，现为上海汉联律师事务所合伙人。服务领域主要包括资本市场、证券市场、金融市场的法律服务及投资者/金融消费者权益维护。执业至今，为10000余件/起证券诉讼事务或股东纠纷事务提供过法律服务。编著有《证券法原理与实务》、《证券民事赔偿实务手册》、《股市维权》、《中国证券民事赔偿案件司法裁判文书汇编》、《董事责任保险与投资者权益保护》等书籍。（执业证号：13101199210628065）

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存储芯片短缺冲击苹果与微软中小科技企业遭遇生存级危机

Wed, 01 Jul 2026 18:00:12 +0800

今年年初，Mono Technologies完成并交付近千台旗舰产品——售价600美元的路由器开发套件。公司联合创始人托马兹·扎曼2024年创立该企业，这款产品一经推出便收获网络发烧友青睐，用户借助它优化网络传输速度。

但存储芯片紧缺危机接踵而至，全球几乎所有电子设备生产成本同步暴涨。如今扎曼陷入两难，已有1300名预定客户各支付100美元定金，等待下一批量产产品交付。

研发初期，美光8GB内存芯片采购价仅35美元，如今已暴涨至300美元。这家仅有三名员工的小企业面临抉择：要么第二批产品至少提价三分之一投产，要么推出内存容量削减75%的低配新版。

扎曼在CNBC采访中表示：“如果定价900至1000美元，同档位产品完全失去性价比。我们要么硬着头皮涨价量产，要么大幅削减内存配置压缩成本。”

从iPad、游戏主机等知名终端，到尚处在测试阶段小众硬件，全消费电子行业都在遭遇相同困境。人工智能产业爆发催生存储芯片供需失衡，英伟达等芯片厂商持续囤积海量内存用于算力芯片与高端服务器，上游供给严重不足。

苹果、微软上周相继官宣产品涨价，两大巨头手握巨额现金储备、完善供应链话语权以及数亿级客户群体，抗风险能力充足；但大量中小企业处境岌岌可危。多数消费电子企业利润微薄，在全社会高通胀环境下，贸然涨价极易流失客户。

运动相机厂商GoPro本月发布风险预警，一季度末内存成本暴涨80%-115%，公司或将面临停业风险；音响厂商Sonos年内股价大跌23%，内存涨价持续侵蚀利润。

IDC分析师纳比拉·波帕尔评价，当下局面对小型安卓手机厂商、百元以内平价硬件厂商而言，是不折不扣的生存危机。

她表示：“存储供应商只优先对接头部大客户，中小企业根本拿不到充足芯片货源。”

*美光坐享涨价红利*

存储紧缺危机的另一面，是存储厂商业绩暴涨。

上周三美光（Micron）发布季度财报，最新一期营收同比翻四倍，毛利率由去年同期39%飙升至近85%。财报公布后美光股价单日大涨16%，年内累计涨幅约800%，与三星、SK海力士同步走强。

美光称三季度DRAM（内存芯片）均价同比上涨超260%。公司首席商务官苏米特·萨达纳透露，已与多家手机、PC消费电子企业签订长期供货协议。

萨达纳表示：“我们投入大量精力统筹产能分配，针对不同客户、行业、区域合理调配稀缺芯片资源，力求分配方案审慎、公平。”

美光财报发布次日，苹果全线iPad、Mac产品上调售价，官方声明称从未见过零部件价格以如此幅度、如此速度暴涨。苹果CEO蒂姆·库克上周接受《华尔街日报》采访时预判涨价潮将至，将本轮存储紧缺形容为百年一遇的行业极端行情。

苹果调价消息发布数小时后，微软宣布Xbox Series S主机涨价100美元，零售价升至约500美元。微软官方博客写道，游戏主机向来以低于制造成本的价格对外销售。

微软表示：“主机存储、内存价格涨幅超150%，预计2027年秋季价格将再度翻倍。整个消费电子行业都深陷零部件短缺困境，游戏主机行业受冲击尤为严重。”

上周苹果、微软股价同步走弱，年内跑输大盘指数。相比巨头，缺乏稳定芯片供货渠道的中小企业承受更大压力，原材料价格、供货周期持续剧烈波动。

本月早些时候，多家行业协会联名致信美国商务部，电信、医疗设备、零售全产业链企业均担忧芯片涨价带来连锁成本冲击。

GoPro在投资者风险提示中提到，4月收到存储厂商通知，产品配套芯片产能计划缩减，公司销售额预期同步下调，目前尚未回应媒体采访请求。

W5科技联合创始人伊莱恩·弗格森正为军工通信设备高昂内存成本、漫长交货周期一筹莫展。

今年早些时候，公司为一套卫星通信模拟器采购服务器，计划5月交付军工客户；2020年同款设备采购价5373美元，今年下单时已涨至8839美元。

时隔不久再次下单同型号服务器，价格近乎翻倍。

弗格森称：“现在单价接近15000美元，交货周期完全没有准信，能按时拿到货都算幸运。”

原定5月交付的服务器，如今预计8月才能到货。W5只能向军工客户提议提供一台正在测试的二手服务器，并承担工程师上门安装差旅费用。

另一边，Mono Technologies的扎曼仍在推进新一代产品的研发与性能认证，量产上市时间遥遥无期，同时启动融资，希望募集资金支撑更大规模量产。

他坦言：“硬件生产的成本压力已经难以承受。”

随着看涨情绪降温德意志银行将黄金价格预测下调高达22%

Thu, 25 Jun 2026 09:08:27 +0800

随着投资者对美国货币政策前景愈发谨慎，贵金属的投资需求持续萎缩，德意志银行大幅下调金价预期，下调幅度最高达22%。

该行分析师迈克尔·许（Michael Hsueh）在研报中表示，三季度黄金目标价下调至每盎司4300美元，较此前预期下调超两成；四季度目标价下调至每盎司4800美元，下调幅度17%。调整后的两个目标价依旧高于当前约4140美元的现货金价，但看多力度较此前大幅减弱。

德意志银行此次下调金价预期，与上周高盛的操作如出一辙。高盛将年末金价目标下调500美元至4900美元，核心判断是美联储今年不会降息。

本季度以来黄金累计下跌超11%。此前中东冲突推高能源价格，市场押注美联储收紧货币政策，金价承压。美联储最新议息会议维持利率不变，但多名官员释放支持年内加息的信号；新任美联储主席凯文·沃什同时表态，将全力恢复物价稳定。

迈克尔·许写道：“市场重新定价美联储政策、叠加美国宏观经济数据韧性强劲，是打压金价的核心因素。”

他补充称，该行四季度金价目标建立在美联储维持利率不变的基准情景之上；倘若美联储落地三至四次加息，金价或将跌至3800美元附近。

分析师表示，黄金ETF持续流出，意味着黄金传统支撑力量大幅缺位。与此同时，国内黄金现货相对纽约商品交易所金价持续贴水，显示进口需求无法为金价提供支撑。

利好方面，他指出：“唯一坚挺的支撑支柱仍是各国央行购金需求，我们预计该趋势还将长期延续。”

轻质碳酸钙商品报价动态（2026-06-20）

Sun, 21 Jun 2026 08:27:21 +0800

　　生意社06月20日讯

交易商

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轻质碳酸钙　含量：98%，1200目，纳米级

河南仟越星化工科技有限公司

仟越星

河南省

1350元/吨

　　（文章来源：生意社）

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责任编辑：陈平

华泰期货：燃料油市场结构调整，关注海峡通航恢复进度

Thu, 18 Jun 2026 13:31:26 +0800

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　来源：华泰期货

　　作者：康远宁

　　市场分析

　　上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌0.44%，报3184元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨2.47%，报4032元/吨。

　　在霍尔木兹海峡逐步开放、中东石油生产恢复的预期下，本周FU、LU盘面跟随原油端大幅走低，昨日有所企稳，古关注供应实际恢复的进度。如果这一预期兑现顺利，市场将在未来达成新的平衡。高硫燃料油方面，供应与需求均存在增加预期，但炼厂端需求的恢复可能存在一定滞后，市场短期或边际转弱，等待裂差走低吸引炼厂端采购需求，形成新的支撑。低硫燃料油方面，在阶段性补库行为刺激船燃需求后，市场环境逐渐恢复到战前状态，中长期来看低硫燃料油需求份额被替代、供应剩余产能相对充裕，整体基本面或重回宽松状态，市场驱动偏弱。

　　策略

　　高硫方面：中性，关注海峡通航恢复进度

　　低硫方面：中性，关注海峡通航恢复进度

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

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责任编辑：朱赫楠

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